UNIVERSIDAD DON BOSCO FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS ESCUELA DE CONTADURÍA PÚBLICA “DISEÑO DE UN MODELO DE ANÁLISIS FINANCERO APLICANDO TECNICA PRESUPUESTARIA PARA EL CONTROL DE LOS RESULTADOS OPERACIONALES EN LA INDUSTRIA TEXTIL MAQUILERA DEL MUNICIPIO DE SOYAPANGO. CASO ILUSTRATIVO” TRABAJO DE GRADUACIÓN PRESENTADO POR: CONSUELO VERÓNICA GUEVARA UMANZOR PARA OPTAR AL GRADO DE LICENCIADA EN CONTADURIA PUBLICA ASESOR: LIC. EMILIO RECINOS FUENTES SOYAPANGO, EL SALVADOR, CENTROAMÉRICA UNIVERSIDAD DON BOSCO FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS ESCUELA DE CONTADURÍA PÚBLICA Y AUDITORÍA RECTOR ING. FEDERICO MIGUEL HUGET RIVERA VICERECTOR PRESBÍTERO VICTOR BERMÚDEZ SECRETARIO GENERAL LIC. MARIO RAFAEL OLMOS ARGUETA DECANO DE LA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS LIC. HERBERT HUMBERTO BELLOSO FUNES COORDINADOR DE CARRERA CONTADURÍA PÚBLICA LIC. VÍCTOR MANUEL ARANA FIGUEROA UNIVERSIDAD DON BOSCO FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS ESCUELA DE CONTADURÍA PÚBLICA Y AUDITORÍA JURADO EVALUADOR DEL TRABAJO DE GRADUACIÓN “DISEÑO DE UN MODELO DE ANÁLISIS FINANCERO APLICANDO TECNICA PRESUPUESTARIA PARA EL CONTROL DE LOS RESULTADOS OPERACIONALES EN LA INDUSTRIA TEXTIL MAQUILERA DEL MUNICIPIO DE SOYAPANGO. CASO ILUSTRATIVO” ______________________________ ________________________ Lic. José Antonio Arévalo Aparicio Lic. José Alejandro Carias JURADO JURADO ________________________ _____________________________ Lic. Osmin Salinas Lic. Emilio Recinos Fuentes JURADO ASESOR INTRODUCCIÓN Este trabajo de graduación denominado: “Diseño de un modelo de análisis financiero aplicando técnica presupuestaria para el control de los hechos económicos y financieros en la Industria Textil Maquilera del Municipio de Soyapango, caso ilustrativo”, consiste en aplicar la técnica presupuestaria para posterior obtener ratios financieros proyectados que se puedan comparar con los resultados reales de la empresa y a continuación realizar un análisis financiero que coadyuve al control de los hechos económicos y financieros. Para realizar este trabajo de investigación se realizo una indagación previa para conocer la problemática, la cual consiste en la carencia de herramientas tales como los presupuestos para verificar si los resultados son concordantes con los objetivos económicos de la empresa, es por esto que la exposición este documento se estructura así: En el Capitulo I, Se presentan aspectos generales a cerca de la Industria Textil en la economía nacional, así también, aspectos teóricos sobre las técnicas presupuestarias y análisis financiero que mediante su aplicación, se elaboraran los Estados Financieros proyectados, los cuales servirán de referencia para compararlos con los resultados reales, que proporcionen información sobre la liquidez, endeudamiento, rentabilidad y actividad del negocio. En el Capitulo II, Se presenta el sistema de hipótesis que se estructuró a partir del problema planteado en la Industria Textil Maquilera del Municipio de Soyapango, se describe la metodología de investigación utilizada, y finalmente se presenta la tabulacion de la información obtenida para lo cual se diseño un cuestionario que se aplicó a las diecisiete empresas sujeto de estudio y posteriormente se comentarizo los resultados obtenidos. En El capitulo III , se presenta un caso ilustrativo a una empresa de la Industria Textil de Soyapango aplicando técnica presupuestaria , la cual incluye la elaboración de presupuestos operativos y económicos financiero , para posterior compararlo con los ratios financieros reales con los proyectados , como instrumento de análisis de los hechos económicos y financieros y, En el capitulo IV se presentan las conclusiones y recomendaciones respectivamente las cuales fueron elaborado a partir de las observaciones que se realizaron tanto en el trabajo de campo como al momento de poner en practica los conocimientos teóricos OBJETIVOS DEL TRABAJO DE GRADUACIÓN Objetivo General: Diseñar un modelo de análisis financiero aplicando técnicas presupuestarias para el control de los resultados operacionales en la Industria Textil Maquilera ubicadas en el Municipio de Soyapango, Objetivos Específicos: 1. Presentar información sobre aspectos relacionados con empresas de la Industria Textil, teoría sobre técnicas presupuestarias y análisis de Estados Financieros, lo cual incluye indicadores y métodos para su interpretación. 2. Realizar un diagnostico sobre la aplicación de la técnica presupuestaria y análisis financiero en las empresas sujetos de estudio. 3. Diseñar un modelo de análisis financiero aplicando técnicas presupuestarias para el control de los hechos económicos en las empresas de la Industria Textil Maquilera del Municipio de Soyapango. 2 CAPITULO I. MARCO TEORICO CONCEPTUAL 1. GENERALIDADES DE LA INDUSTRIA TEXTIL EN LA ECONOMIA SALVADOREÑA. Una gran parte de la industria salvadoreña actual tuvo su origen con la creación del Mercado Común Centroamericano (MCCA) en 1960. Con el propósito de lograr la industrialización y el crecimiento económico de la región, se adoptó en toda Centro América un modelo de sustitución de importaciones, basado en políticas que protegían a la industria regional. Además de altos aranceles y otro tipo de restricciones sobre los productos importados, se exoneraban a las empresas Industriales de impuestos de importación sobre materias primas, maquinarias, equipos, envases, productos semielaborados y en ocasiones, del Impuesto sobre la Renta, utilidades y patrimonio. Esto hizo posible que a través de el incremento de sus operaciones algunas empresas Industriales se convirtieran en grandes empresas, las cuales podían desarrollarse con un mercado cautivo y sin competencia externa. El crecimiento promedio del sector industrial salvadoreño en los años sesenta fue de 11.9% anual1, tasa muy superior al crecimiento promedio del PIB en esa década, que fue del 7.3%. Como resultado la contribución del sector manufacturero salvadoreño al PIB del crecimiento del 14% en 1960 a más del 18% en 1970. En los años 70, el sector industrial salvadoreño continuo creciendo pero a una tasa menor (3.4%) su contribución al PIB alcanzo su valor máximo en 1975 (18.5%). Según datos de la CEPAL2 el porcentaje de personas ocupadas en el sector industrial formal con respecto a la población económicamente activa pasó de 1 Análisis de la rentabilidad privada y económica, del Sector Industrial Salvadoreño, Fusades 1992 2 Comisión Económica para América Latina (CEPAL), Industrialización en Centroamérica 1960-1980. Naciones Unidades 1983 3 representar un 10.2% en 1962 a un 9.3% en 1975. Según la Encuesta de Hogares de propósitos múltiples elaborada por Ministerio de Planificación en 1988, el sector industrial urbano generaba más de 65,800 empleos equivalentes a un 8.3% de la población económicamente activa (PEA) en área urbana. A partir de la segunda mitad de la década de los setenta, las oportunidades de sustituir importaciones se volvían cada vez más escasas afectando el proceso de industrialización del país. El crecimiento de la Industria se redujo a promedio de un 5% entre 1976 a 1978 y experimentó tasas negativas en los últimos años de la década. Toda la región centroamericana obtuvo resultados similares en sus economías, debido al agotamiento en un modelo de crecimiento basado en un mercado muy pequeño y altamente protegido. En la década de los ochenta, la actividad productiva del país continuo cayendo, especialmente la del sector textil, el PIB cayó en un 9% y la producción industrial textil en un 12%. A mediados de los ochenta, tanto en El Salvador como en el resto de países de Centroamérica, se percibía ya la necesidad de adoptar un nuevo modelo de desarrollo económico en el cual la estrategia de crecimiento se fundamentaba en la exportación. En El Salvador no fue si no a finales de 1989 que se adoptaron las medidas necesarias para lograr este objetivo. La Industria textil es de gran importancia para el país por que relaciona el intercambio de bienes y servicios de un país con el resto del mundo, está caracterizado por una creciente globalización de mercados. 4 1.1. CLASIFICACIÓN DE LAS EMPRESAS EN EL SALVADOR SEGÚN SU TAMAÑO. En El Salvador, existen diversas entidades encargadas de realizar estudios económicos sociales las cuales han utilizados diversos criterios para clasificar a la empresa como: numero de empleados, ventas mensuales, monto de activos, etc. El siguiente cuadro presenta alguna de estas clasificaciones por diferentes Instituciones3 CUADRO NO. 1. CLASIFICACIÓN DE LAS EMPRESAS EN EL SALVADOR CLASIFICACION INSTITUCIONES CONAMYPE FUSADES (PROPEMI) FUSADES (DEES) INSAFORP BMI DIGESTIC MICRO EMPRESA Emplea hasta 10 personas y genera ventas hasta $ 5,714.27 mensuales Entre 1 y 10 empleados y realiza ventas mensuales menores a $ 5,714.27 1 a 10 empleados y activos menores a $ 11,423.00 1 a 10 empleado Máximo 10 empleados y ventas no más de $ 5,714.27 1 a 9 Empleados PEQUEÑA EMPRESA Hasta 50 personas y ventas entre $ 5,714.28 y $ 57,142.85 mensuales Entre 11 y 50 trabajadores y realiza ventas mensuales entre $ 5,714.28 y $ 57,142.29 11 a 19 empleados activos entre $ 11,423.01 y $ 85,714.00 11 a 49 empleados 11 a 49 empleados y ventas mensuales. Entre $ 5,714.28 y $ 57,142.84 10 a 50 Empleados MEDIANA EMPRESA ------ Ocupa entre 51 y 100 trabajadores y tiene un volumen mensual entre $ 57,142.30 y $ 111,285.00 20 a 99 empleados y activos entre $ 85,714.01 y $ 228,571.00 50 a 99 empleados Entre 50 y 199 empleados y ventas mensuales. Entre $ 57,142.85 y $ 380,000 51 a 100 Empleados GRAN EMPRESA Mas DE 100 trabajadores y volumen ventas mensual mayor a $ 11,285.00 Mas de 100 empleados y activos mayores de $ 228,571.00 Mas de 100 empleados Mas de 200 empleados y ventas mayores a $ 380,0000 Mas de 101 empleados 3 Modificado a partir de: Desafíos y Oportunidades de las PYME Salvadoreñas, Julia Evelin Martínez, FUNDE Internacional 2002. 5 1.1.2. CLASIFICACION DE LA INDUSTRIA TEXTIL La industria textil de acuerdo a la Clasificación Industrial Internacional Uniforme (CIIU) de todas las actividades económicas codifica a este sector especificando a las diferentes actividades productivas de los países, con el fin de identificar en un solo lenguaje. La Dirección General de Estadísticas y Censos de El Salvador toma de base dicha clasificación. CUADRO NO. 2. CLASIFICACION DE LA INDUSTRIA TEXTIL Clasificación Código Descripción Gran división 3 Industria Manufacturera División 32 Textiles, prendas de vestir e industria del cuero. Agrupación 321 Fabricación de textiles Grupos 3211 Hilado, tejido y acabado de textiles 3212 Artículos confeccionados de materiales textiles, excepto prendas de vestir 3213 Fabricación de tejidos de punto 3214 Fabricación de tapices y alfombras 3215 Cordelería. 3219 Fabricación de textiles n.e.p. 3220 Fabricación de prendas de vestir , excepto calzado Fuente: Dirección General de Estadísticas y Censos año 2003 6 1.2. ASPECTOS TEÓRICOS SOBRE PRESUPUESTOS 1.2.1. RESEÑA HISTORICA SOBRE LA TECNICA PRESUPUESTARIA Los fundamentos teóricos y prácticos del presupuesto, como herramienta de planificación y control, tuvieron su origen en el sector gubernamental a finales del siglo XVIII, El profesor Joseph Vlaemminck en su obra Historia y Doctrinas de la contabilidad menciona que en los registros de los Massari de Génova (1340) llevados a la veneciana, aparecen cuentas de presupuesto. Luego cita al monje benedictino Angelo Pietra como el primer autor que se preocupa de la previsión de ingresos y gastos (siglo XVI) y a Ludovico Flori como el autor que habla de la utilidad de los presupuestos (1963). cuando se presentaba al Parlamento Británico los planes de gastos del reino y se daban pautas sobre su posible ejecución y control. Desde el punto de vista técnico de la palabra se deriva del francés antiguo bougette o bolsa. Dicha acepción intentó perfeccionarse posteriormente en el sistema inglés con el término budget de conocimiento común y que recibe en nuestro idioma la denominación de presupuesto. En 1820 Francia adopta el sistema en el sector gubernamental y los Estados Unidos lo acogen en 1821 como elemento de control del gasto público y como base en la necesidad formulada por funcionarios cuya función era presupuestar para garantizar el eficiente funcionamiento de las actividades gubernamentales. Entre 1912 y 1925, y en especial después de la Primera Guerra Mundial, el sector privado notó los beneficios que podía generar la utilización del presupuesto en materia de control de gastos, y destino recursos en aquellos aspectos necesarios para obtener márgenes de rendimiento adecuados durante un ciclo de operación determinado. En este período las industrias crecen con rapidez y se piensa en el empleo de métodos de planeación empresarial apropiados. En la empresa privada se habla intensamente de control presupuestario, y en el sector público se llega 7 incluso a aprobar una Ley de Presupuesto Nacional La técnica siguió su continua evolución, junto con el desarrollo alcanzado por la contabilidad de costos. Recuérdese, por ejemplo, que en 1928 la Westinghouse Company adoptó el sistema de costos estándar, que se aprobó después de acordar el tratamiento en la variación de los volúmenes de actividad particular del sistema “presupuesto flexible”. Esta innovación genera un periodo de análisis y entendimiento profundos de los costos, promueve la necesidad de presupuestar y programar y fomenta el tecnicismo, el trabajo de grupo y a la toma de decisiones con base al estudio y la evaluación amplios de los costos. En 1930 se celebra en Ginebra el Primer Simposio Internacional de Control Presupuestal, en que se definen los principios básicos del sistema. En 1948 el Departamento de Marina de los Estados Unidos presenta el presupuesto por programas y actividades. En 1961 el Departamento de Defensa de los Estados Unidos trabaja con un sistema de planificación por programas y presupuestos. En 1965 el gobierno de los Estados Unidos crea el Departamento de Presupuesto e incluye en las herramientas de planeación y control del sistema conocido como “planeación por programas y presupuestos”. El papel desempeñado por los presupuestos lo destacan prestigiosos tratadistas modernos4 quienes señalan lo vital de los pronósticos relacionados con el manejo de efectivo. Para realizar una adecuada preparación de presupuestos y Estados Financieros proyectados es necesario realizar una planeación Financiera a corto plazo, concordante con los planes estratégicos. 4 Luís Fernando Gutiérrez Marulanda, las Finanzas prácticas para países en desarrollo. Norma, 1993. 8 Una proyección financiera es un conjunto de estimaciones económicas y financieras. Pueden ocurrir muchos sucesos que hagan que los resultados reales difieran de los proyectados, en consecuencia, se debe reconocer este hecho importante cuando se interpretan los pronósticos financieros, ya que debido a la incertidumbre inherente que contienen las estimaciones, que es necesario revisar continuamente y actualizar los pronósticos. La búsqueda de instrumentos válidos de apoyo a la toma de decisiones gerenciales es una preocupación constante desde los comienzos del siglo XX. La generalización de cifras predeterminadas en el empleo, de acuerdo con criterios racionales, fue el primer paso encaminado a mejorar los soportes de información. “Ha sido a partir de 1950 cuando esta inquietud ha alcanzado su máximo desarrollo y en la actividad de elaboración de presupuestos, aplicación de cifras predeterminadas y desarrollo de un control de gestión son hechos comunes, pues se dirá que casi son imprescindibles, en la vida empresarial”5. El ejercicio de la actividad presupuestaria esta integrada en el proceso información-decisión-acción, y se desarrolla a través de las fases de previsión, presupuesto y control. 5 Presupuestos Enfoque Moderno de planeación y control de recursos ,Burbano Ruiz Jorge E. y Ortiz Gómez Alberto, (Segunda edición) Pág. 3 9 1.3. DEFINICIONES Y OBJETIVOS DEL PRESUPUESTO  DEFINICIONES DE PRESUPUESTO “Presentación ordenada de los resultados previstos de un plan, un proyecto o una estrategia”6. “Conjunto Coordinado de previsiones que permiten conocer con anticipación algunos resultados considerados básicos por el jefe de la empresa “7 Un presupuesto es un plan integrador y coordinador que se expresa en términos financieros con respecto a las operaciones y recursos que forman parte de una empresa para un período determinado, con el fin de lograr los objetivos fijados por la alta gerencia  OBJETIVOS DE LOS PRESUPUESTOS8. · Ser una guía de acción · Admitir la comparación de lo real con lo planificado · Evaluar la actuación de la compañía · Optimizar el empleo económico de los recursos · Trabajar en forma anticipada y previniendo los hechos. 6 Presupuestos Enfoque Moderno de planeación y control de recursos ,Burbano Ruiz Jorge E. y Ortiz Gómez Alberto, (Segunda edición) Pág. 2 7 Gestión Presupuestaria, Jean Meller, 2da edición, Pág. 11 8 Ídem Pág. 16 10 1.4. IMPORTANCIA DE LOS PRESUPUESTOS. “Las organizaciones forman parte de un medio económico en el que predomina la incertidumbre, por ello deben planear sus actividades si pretenden sostenerse en el mercado competitivo, puesto que cuanto mayor sea la incertidumbre mayores serán los riesgos por asumir.”9 Es decir, cuanto menor sea el grado de acierto de predicción o de acierto, mayor será la investigación que se ejecutará sobre la influencia que realizarán los factores no controlables por la gerencia sobre los resultados finales del negocio. Es por ello que muchos autores dicen que el presupuesto surge como herramienta moderna de planeación y control, al expresar el comportamiento de indicadores económicos en virtud de sus relaciones con los diferentes aspectos administrativos, contables y financieros de la empresa. 9 Presupuestos Enfoque Moderno de planeación y control de recursos ,Burbano Ruiz Jorge E. y Ortiz Gómez Alberto, (Segunda edición) Pág. 9 11 1.5. TIPOS DE PRESUPUESTO. Dependiendo de la finalidad los presupuestos se pueden clasifican por el plazo, por el universo de la información, por la naturaleza de la información o por presupuestos específicos. En el siguiente cuadro se presentan los diferentes tipos de presupuestos10 CUADRO No 3 TIPOS DE PRESUPUESTO a. Por el plazo  Inmediato (hasta 3 meses)  Corto plazo (hasta 1 año)  Mediano plazo (2-4 años)  Largo plazo (general) b. Por el universo de la información  Presupuesto de gobierno  Presupuesto de sectores productivos  Presupuestos empresariales  Presupuestos-proyectos específicos c. Por la naturaleza de las informaciones  Presupuesto de ventas  Presupuesto de producción  Presupuesto de compras  Presupuesto de gastos (Ventas, Administración, etc.)  Presupuesto de inversión  Presupuesto de efectivo d. Presupuestos financieros específicos  Estados financieros proyectados (Balance general, estado de resultados, estado de utilidades retenidas, estado de cambios en la posición financiera.) 10 Manual de Presupuestos H.W Allen Sweeny & Robert Rachlin. Editorial McGraw Hill, primera edición, México, 12 1.6. CLASIFICACION FUNCIONAL DE LOS PRESUPUESTOS. 1.6.1. PRESUPUESTOS OPERATIVOS: 1.6.1.1. PRESUPUESTO DE VENTAS El pronóstico de ventas es el punto de partida para elaborar el presupuesto de ventas del cual dependen todas las fases del plan de utilidades. El hecho de proyectar las ventas es una tarea que implica mucha incertidumbre Existe diversos factores que afectan las ventas, tales como las políticas de precio, el poder adquisitivo de los consumidores, la actitud de los compradores, la aparición de nuevos productos, las condiciones económicas, etc. Sin embargo, muchas compañías grandes han desarrollado técnicas muy refinadas para efectuar sus pronósticos y pueden lograr regularmente una realización de ventas de 97% o 98%. La responsabilidad de establecer el presupuesto de ventas queda a cargo del departamento de ventas, unidad o división de ventas. Tanto en este como en los demás presupuestos, el análisis debe realizarse contemplando las tres fases fundamentales: previsión, presupuesto y control. Previsión de ventas Es la primera fase a establecer dentro del presupuesto integral, ya que constituye la definición del nivel de actividad en que la empresa va a desenvolverse. La determinación de que productos se van a vender, que cantidades, y a que precios, son algunos de los objetivos prioritarios. Su correcto cálculo facilita a largo plazo la elaboración de un programa de inversiones y financiación a corto plazo permite la ejecución de un presupuesto de producción en función de una política de inventarios, y la obtención de un 13 presupuesto de compras y de gastos comerciales, así como de gastos financieros. Control de ventas, el control efectivo puede realizarse mediante el cálculo de desviaciones entre lo presupuestado y lo real, por períodos, por áreas, vendedores y por producto El presupuesto de ventas se puede resumir así: PV = VUF x PU PV= Presupuesto de Ventas. VUF= Volumen de ventas estimado en unidades físicas. PU= Precio unitario esperado. 1.6.1.2. PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN (PP) El presupuesto de producción determina el número de unidades por cada producto a fabricarse para satisfacer las ventas planeadas a través de niveles de inventarios apropiados y a los costos que permitan obtener beneficios esperados. Debe existir un equilibrio entre ventas, inventarios y producción para que el presupuesto cumpla con el objetivo de proveer los bienes o servicios en condiciones óptimas de cantidades y costos. El responsable de producción es el Director o Gerente de planta, quien debe conocer y manejar: Capacidad de la fábrica, Capacidad del personal, Disponibilidad de materiales, Limitaciones técnicas, Limitaciones de inversión, Costos de elementos productivos. 14 El presupuesto de producción se calcula: PP = VP+ IF-II VP= Ventas presupuestadas (unidad) IF= Inventario final de art. Terminado II= Inventario inicial de art. Terminados. A los presupuestos de producción pertenecen: a) Presupuesto de materiales directos El material directo es un elemento relevante en el proceso de producción por tal razón la preparación del presupuesto del mismo tiene como objetivo establecer sus necesidades de acuerdo a determinados niveles de producción y asimismo planear los inventarios y una razonable compra de ellos. Al momento de determinar la necesidad de materia prima existen casos en los que la calificación de los materiales a utilizar pueden tener dificultades como: · La conformación del producto · Los nuevos productos · Los lotes de producción · Los porcentajes de desperdicios. Presupuesto de Materiales Directos = Estándar x Total de unidades a producir 15 b) Presupuesto de compras de materiales: Es uno de los primeros presupuestos de costos que debe prepararse, ya que las cantidades por compras y los planes de entrega deben establecerse rápidamente, para que los materiales estén disponibles cuando se necesiten. El presupuesto de suministros de materiales indirectos se incluye en el presupuesto de los costos indirectos de fabricación. Para la elaboración del presupuesto de compras se requiere contar con la siguiente información: - Presupuesto de producción en unidades - Inventario final de materiales en unidades - Inventario inicial real en unidades - Precio de compra por unidad Presupuesto requerimiento Materiales = Producción presupuestada x requerimiento por unidad de materiales El Presupuesto de compras de materiales se calcula de la siguiente manera: Presupuesto de requerimiento de materiales (+) Inventario final deseado de material (=) Necesidad total de materiales (-) Inventario inicial de material (=) Total compras presupuestadas (unidades) (x) Costo unitario de materiales directos (=) Presupuesto de compras (valorado) 16 c) Presupuesto de mano de obra El presupuesto de mano de obra debe estar en armonía con la planificación realizada para la producción de unidades a fabricarse, razón por la cual es necesario que este presupuesto se realice especificando horas y costo de mano de obra por tiempo y por producto. Para el manejo y rendimiento de la producción, es necesario considerar los siguientes aspectos: 1. Administración de mano de obra  Necesidad de trabajadores calificados o no  Contratación y entrenamiento  Negociación con el sindicato  Administración de sueldos y salarios. 2. Determinación del costo de mano de obra  Clasificación en mano de obra directa o indirecta  Costos normales y extraordinarios  Métodos de pago de los salarios  Determinación del listado de mano de obra a utilizarse  Disponibilidad de tiempos estándares o predeterminados  Revisión del registro de costos históricos 3. Inclusión de sistemas de mejoramiento de la eficiencia en la mano de obra  Estudio de tiempos y movimientos  Costos estándares  Estimados directos del supervisor  Efectividad en la contratación  Entrenamiento y adiestramiento 17  Plan de permisos y bonificaciones especiales por resultados  Informe de horas efectivas trabajadas  Determinación de los costos de mano de obra por tipo de producto. Elaboración del presupuesto de mano de obra: En el desarrollo del presupuesto de mano de obra se debe considerar los siguientes aspectos: 1. El tiempo necesario para fabricar una unidad de producto 2. Costo de mano de obra que en presupuestos se denomina tasa salarial El tiempo necesario esta dado por el Gerente de producción a través de experiencias anteriores, estudio de tiempos y movimientos, tiempos estimados por los supervisores de producción o por la contratación de un grupo asesor externo. La tasa salarial resulta de la suma de los sueldos mas bonificaciones sociales, bonificaciones alcanzadas por contrato colectivo, todo esto dividido por las horas que tiene el mes. Es necesario establecer además una tasa salarial promedio clasificando a los obreros de acuerdo a su sueldo percibido en cada departamento o proceso, considerando su mayor o menor eficiencia. 18 El presupuesto de mano de obra se calcula de la siguiente forma: Producción presupuestada ( x ) Horas mano de obra por producto ( = ) Total horas mano de obra presupuestada ( x ) Costo por hora de mano de obra ( = ) Presupuesto de mano de obra 1.6.1.3. PRESUPUESTO DE COSTOS DE FABRICACIÓN Las actividades productivas generan costos y gastos que se pueden identificar a que producto o servicio en particular corresponden, sin embargo, existe un grupo de costos y gastos (fijos y variables) que sirven para la producción, pero que su identificación específica respecto a qué producto o bien corresponde es difícil precisar. Si la administración desea eliminar distribuciones de los costos y gastos indirectos que provoquen bienes o servicios subsidiados en perjuicio de otros, se debe procurar definir criterios de asignación de costos que arrojen valoraciones de productos y/o servicios más ajustados a la realidad, ya que sobre esa base se tomarán decisiones. Los grupos de costos que por su influencia e interpretación en los presupuestos requieren ser analizados en detalle son: Los costos fijos, variables, semivariables, Costos directos e indirectos, Costos controlables y no controlables Los problemas usuales en el manejo de la carga fabril están en la determinación de las bases de distribución: 19 a) Departamento de servicios - Reparación y mantenimiento - No. de horas reportadas - Departamento de energía - Kw por hora - Departamento de compras - No. de pedidos - Administración de planta - No. de empleados b) Departamentos productivos - Unidades productivas - Horas de mano de obra directa - Horas máquina - Importe de mano de obra directa - Materia prima consumida Para la elaboración del presupuesto de costos indirectos de fabricación es necesario determinar la Tasa de Aplicación de costos indirectos en función de las diferentes bases de aplicación (horas mano de obra directa, horas máquina, costo materia prima, costo mano de obra, unidades a producir); y su cálculo puede definirse en lo siguiente: T.A. = Costos indirectos fabricación estimados = tasa por hora mano de obra Total horas mano de obra directa 20 Presupuesto de Costos Indirectos de Fabricación se calcula de siguiente manera: (=) Horas mano de obra directa (del producto) (x) Tasa costos indirectos por hora de mano de obra (=) Costos indirectos presupuestados (total) Con la información anterior se puede ya definir el Costo de ventas Presupuestado siendo su estructura la siguiente: Inventario inicial de materia prima (+) Presupuesto de compras (-) Inventario final de materia prima (=) Costo de materia prima utilizada (+) Presupuesto de mano de obra directa (+) Presupuesto de costos indirectos de fabricación (=) Costo de producción presupuestado (+) Inventario inicial de productos terminados (-) Inventario final de productos terminados (=) Costo de Ventas presupuestado 21 Pasos a seguir en la planificación de la producción: · Determinar el nivel de inventario por producto de acuerdo al plan de ventas y las necesidades de rotación de inventarios. · Necesidad de producción total y por producto · Análisis de capacidad de producción · Establecer la complejidad y duración de los procesos de fabricación · Inspeccionar las condiciones de instalaciones de la fábrica · Elaborar el presupuesto de materia prima · Elaborar el presupuesto de mano de obra · Elaborar el presupuesto de Gastos de Fabricación · Elaborar el presupuesto de inversiones (compras de maquinaria, repuestos) 1.6.1.4. PRESUPUESTO DE COSTO DE ADMINISTRACIÓN El presupuesto administrativo incluye la función de la alta gerencia así como ciertas actividades de servicio tales como financieras, legales y de contabilidad. Las funciones que incluyen en el presupuesto administrativo varían según el tamaño de las compañías y sus estructuras de organización. Normalmente las grandes empresas mantienen sus propios departamentos legales, de auditoría interna, de impuestos, de seguros, mientras que las empresas pequeñas por lo general dependen de expertos ajenos a la empresa. En algunas compañías las actividades legales y de tesorería están combinadas, en otras operan por separado; el departamento de créditos puede estar incluido en la función de contabilidad, tesorería o ventas. Una gran porción de los costos administrativos tienden a ser fijos o no están 22 claramente relacionados con las ventas, es probable que haya un exceso de personal de oficina a niveles bajos de operación y mayores cargas de trabajo en los niveles más altos. El presupuesto de gastos administrativos englobará las secciones de administración general, dirección general y gastos generales comunes. Se consideran todos los gastos por naturaleza que con carácter principal o accesorio realicen los departamentos descritos. Son imputables gastos como: sueldos, material de oficina, viajes, dietas del personal, gastos de contratación de nuevo personal, etc., además gastos generales comunes: alumbrado, teléfono, correo, etc. La dificultad de reparto no facilita crear unidades de medida que los recoja, ya que ello debería realizarse a través de un sistema admitido por los demás departamentos que reciban su gasto. Es sin duda el área que plantea mayores dificultades, solo los gastos generales permiten utilizar unidades homogéneas de reparto, como por ejemplo el teléfono. El control de las realizaciones únicamente puede efectuarse por medio de un análisis de las desviaciones en términos absolutos por naturalezas. 1.6.1.5. PRESUPUESTO DE COSTO DE COMERCIALIZACIÓN Este presupuesto englobará todos los gastos que por promoción, administración comercial, venta directa o costos de la sección de expediciones se produzcan en la distribución de los productos. Será imprescindible realizar una separación de los gastos por naturalezas y con carácter departamental.  Promoción: publicidad y material de promoción  Red de ventas: sueldos y comisiones de la red de venta, y demás gastos varios que los vendedores produzcan.  Administración comercial: sueldos, gastos de oficina, suscripciones, etc., es 23 decir todos los gastos comerciales de carácter administrativo y de apoyo a la venta directa.  Expediciones: sueldos, transporte sobre ventas, embalajes y demás material auxiliar Las cuatro categorías de gastos descritas pueden o no considerarse repercutibles a los productos y estimarse como costos del período; su división permite dar a cada responsable los medios necesarios para el ejercicio de su actividad. El problema se presenta cuando quiere medirse la actividad de cada sección, ya que su determinación posibilitará el reparto en:  Promoción: En función del costo de los medios utilizados, dividiéndolo por el producto o líneas de producto que lo originan.  Red de ventas: Volumen de ventas por agente o área geográfica.  Administración comercial: No es posible medir su actividad por ninguna variable homogénea, debido a la diversificación de tareas que realiza.  Expediciones: El número de unidades, valor o peso de los productos facturados permitirá repartir sus gastos. El ejercicio de un análisis de rentabilidad puede aplicarse con objeto de determinar los márgenes por producto, facilitando así su distribución por clientes, canales de distribución, pedidos, áreas geográficas, vendedores y productos. El control de los gastos de ventas implica el cálculo de desviaciones y análisis de las diferencias más significativas, imputando a cada responsable la justificación de sus gastos. 24 1.6.1.6. PRESUPUESTO DE COSTOS FINANCIEROS Es de carácter aleatorio y depende siempre de las necesidades financieras planteadas por los plazos de cobro y los plazos de pago. La previsión de gastos financieros recogerá los intereses de créditos y préstamos, los descuentos comerciales, los gastos de transferencias y las devoluciones de artículos. El presupuesto de gastos financieros podría establecerse en función de las ventas brutas y efectuarse así el reparto en función de las ventas presupuestadas por productos. Es difícil ejercer un correcto control de gastos financieros, ya que son muchas las variables susceptibles de provocar fluctuaciones. Las desviaciones serán un indicador de gestión financiera. 1.6.2. PRESUPUESTOS ECONÓMICO FINANCIEROS 1.6.2.1. PRESUPUESTO DE INVERSIONES DE CAPITAL. El presupuesto de capital son de fundamental importancia en el sistema de libre empresa porque, en general, las decisiones de capital son irreversibles, requieren importantes recursos financieros y afecta el desempeño de la organización durante mucho tiempo. Por consiguiente es probable que; las organizaciones que planean y administran las inversiones de capital no tengan dificultades para obtener fuentes de capital en el futuro, con las limitaciones que impongan los gobiernos en su caso. 25 Una inversión de capital se define11 como cualquier proyecto que representa el uso de la capacidad de gasto a cambio de flujo anticipado de beneficios futuros durante un largo periodo por lo general más de un año. A diferencia de una inversión de capital, cualquier proyecto que utilice la capacidad de gasto propia a cambio de beneficios anticipados en un periodo corto se define como una inversión de gasto o una inversión de operación. La razón fundamental para efectuar inversiones de capital es mejorar o mantener la responsabilidad y el capital global de la empresa a largo plazo. Sin embargo, las razones especificas para estos proyectos de inversión podrían ser:  Reducir los costos actuales y proyectados de mano de obra, energía, transportación, materiales, etc.  Aumentar el volumen de venta.  Mejorar la calidad del producto.  Proteger los niveles actuales de venta y de utilidades. Las inversiones de capital se clasifican en dos categorías para fines de presupuesto y aprobación: a) Inversiones normales de capital: En esta categoría se incluyen proyectos rutinarios que se requiere para mantener en nivel actual de operaciones. Por lo general no se necesita una fuerte cantidad de capital, por ejemplo, una reposición secundaria de equipo. b) Inversiones especiales de capital: Esta incluye los proyectos que requieren cantidades relativamente grandes de efectivo para ampliaciones, reducciones, importantes de costos o reposiciones; por lo general estos proyectos se elaboran al nivel de centros de costos y se analizan en una de las juntas periódicas dedicadas a la planeacion de los gastos de capital. Estos proyectos 11Op Cit. H.W. Allen y Robert Rachlin. Pág. 392 26 no son rutinarios, requieren procedimientos especiales de planeacion y aprobación. 1.6.2.2. PRESUPUESTO DE CAJA El presupuesto de efectivo tiene mucho que ofrecer a la administración de una empresa para el desarrollo de la tarea de coordinación y conducción hacia la posición donde se logre alcanzar su máximo valor. Este presupuesto es desarrollado normalmente por el tesorero de la empresa, quien depende del director de finanzas, y tiene a su cargo la administración de la liquidez de la compañía. Se podría definir el presupuesto de efectivo como un pronóstico de entradas y salidas de efectivo que diagnostica los faltantes o sobrantes futuros y, en consecuencia, obliga a planear la inversión de los sobrantes y la recuperación- obtención de los faltantes. Para una empresa es vital tener información oportuna acerca del comportamiento de sus flujos de efectivo ya que le permite una administración óptima de su liquidez y evitar problemas serios por falta de ella, que pueden ocasionar hasta la quiebra y la intervención por parte de los acreedores sobre todo en una época en la cual el recurso más escaso y caro es el efectivo. Es más fácil que una empresa quiebre por falta de liquidez que por falta de rentabilidad, lo que demuestra la importancia de una buena administración de la liquidez, es necesario, por ende, conocer el comportamiento de los flujos de efectivo, lo que se lo hace por medio del presupuesto de efectivo. La liquidez de una organización es igual a su capacidad para convertir un activo en efectivo y, en general, de contar con los medios adecuados de pago para cumplir oportunamente con los compromisos contraídos. La liquidez de una empresa esta en función de dos dimensiones: el tiempo necesario para convertir el activo en efectivo y el grado de seguridad asociado con el precio al cual se 27 realizará el activo. Los objetivos que se logran al elaborar el presupuesto de efectivo son: · Diagnosticar cual será el comportamiento del flujo de efectivo a través del período o períodos de que se trate. · Detectar en qué períodos habrá faltantes y sobrantes de efectivo y a cuánto ascenderán. · Determinar si las políticas de cobro y de pago son las óptimas · Determinar si es óptimo el monto de recursos invertidos en efectivo a fin de detectar si existe sobre o subinversión. · Fijar políticas de dividendos en la empresa. · Determinar si los proyectos de inversión son rentables. 1.6.2.3. ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO El presupuesto maestro esta constituido por dos presupuestos: el de operación y el financiero. El primero de ellos se refiere propiamente a las actividades de producir, vender y administrar una organización, que son las actividades típicas a través de las cuales una empresa realiza su misión de ofrecer productos o servicios a la sociedad. Dichas actividades dan origen a los presupuestos de ventas, de producción, de compras, de requerimientos de materia prima, de mano de obra, de gastos indirectos de fabricación, de costo de venta y de gastos de operación. Estos, a su vez, requieren ser resumidos en un reporte que permita a la administración, conocer hacia donde se dirigirán los esfuerzos en torno a la operación de la compañía, lo cual se logra a través del estado de resultados proyectado. 28 1.6.2.4. BALANCE GENERAL PROYECTADO En el diseño de actividades, cuando se refiere al presupuesto anual, debe estar encaminado a lograr una situación conveniente para la empresa en dicho período, lo que se puede alcanzar mediante la elaboración de estados financieros presupuestados, que nos servirán de guía durante el período considerado. A continuación se presenta la metodología para elaborar el balance o estado de situación financiera presupuestado y como determinar cada partida que integra el balance. 1. Activos corrientes: a) Efectivo: la cantidad se obtiene del presupuesto de efectivo una vez determinado el saldo final, mediante rotaciones u otra política establecida. b) Cuentas por cobrar: este saldo se obtiene sumando las cuentas por cobrar iniciales más ventas a crédito del período presupuestal menos los cobros efectuados durante el mismo período. c) Inventarios: el saldo de materia prima y de artículos terminados se obtiene del presupuesto de inventarios, el cual se determinó en el desarrollo del presupuesto de operación. También se puede hacer de acuerdo con la rotación que se espera tengan ambas partidas. d) Inversiones temporales: el saldo dependerá de la existencia o no de aumentos o disminuciones, sumándolos o restándolos, respectivamente, al saldo que había al comienzo del período presupuestal. 2. Activos no corrientes: Según el activo de que se trate, al saldo inicial se le suma la cantidad correspondiente de las nuevas adquisiciones, y se le restan las ventas 29 correspondientes a dicho activo. El mismo procedimiento se aplica para la depreciación acumulada 3. Pasivo a corto plazo: a) Proveedores: al saldo inicial se le suma el total de compras efectuadas durante el período presupuestal, y a este resultado se le restan los pagos efectuados durante dicho período. También es posible determinarlo mediante la rotación esperada. b) Otros pasivos: según las condiciones que se establezcan para cada una de ellas 4. Pasivos a largo plazo: En relación con los demás pasivos, tanto a corto como a largo plazo, a la cantidad inicial se le suma nuevos pasivos si se produjeron, o se le resta si se pagaron, ya sea el total o parte de ellos. 5. Capital contable: a) Capital social: esta cantidad que aparece en el balance inicial solo se modifica si hubo nuevos aportes de los accionistas. b) Utilidades retenidas: al saldo inicial se le aumentan las utilidades del período presupuestal, el que se obtiene del estado de resultados presupuestado; si hay pérdidas, se resta al saldo inicial de utilidades retenidas, lo mismo que se decretaron dividendos. 30 1.6.2.5.) ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO Es el estado financiero que muestra en forma detallada los aportes de los socios y la distribución de las utilidades obtenidas en un período, además de la aplicación de las ganancias retenidas en períodos anteriores. Muestra por separado el patrimonio de una empresa. El Estado de Cambios en el Patrimonio debe proporcionar:  Las distribuciones de utilidades o excedentes decretados durante el período y el valor a pagar por aporte, fechas y forma de pago.  El movimiento de las utilidades no apropiadas.  El movimiento de cada una de las reservas.  El movimiento de la prima en la colocación de aportes y de las valorizaciones.  El movimiento de la revalorización del patrimonio.  El movimiento de todas las cuentas que integran el patrimonio en sí. 31 1.7. VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LOS PRESUPUESTOS 1.7.1. VENTAJAS DE LOS PRESUPUESTOS. Como ventajas de los presupuestos pueden mencionar las siguientes: 1. Condiciona a que la alta gerencia determine los objetivos de la empresa adecuadamente. 2. Propicia que se establezca una estructura organizacional adecuada. 3. Pueden servir de base para presupuestar años futuros. 4. Proporciona a la gerencia la adecuada utilización de los recursos empresariales. 5. Favorece la coordinación de las diferentes actividades a realizarse en las diferentes unidades de la empresa. 6. Facilita al gerente a hacer un auto análisis de su participación en la elaboración y ejecución presupuestaría. 7. Facilita juntamente con los registros contables el control presupuestario. 8. Ayuda a lograr mayor eficiencia en las operaciones. 1.7.2. DESVENTAJAS DE LOS PRESUPUESTOS. 1. Los datos de los presupuestos al proyectarse estarán sujetos al juicio o a la experiencia de quienes los determinan. 2. Es solo una herramienta de la gerencia. “Un plan de presupuesto se diseña para que sirva de guía a la administración y no para que la suplante”.12 12 Presupuestos Enfoque Moderno de planeación y control de recursos,Burbano Ruiz Jorge E. y Ortiz Gómez Alberto, (Segunda edición) Pág. 18 32 3. Su implementación y funcionamiento necesita tiempo, por tanto se necesita darle seguimiento para obtener los beneficios producto de la experiencia adquirida. 1.8. ETAPAS DE LA PREPARACIÓN DEL PRESUPUESTO. El presupuesto es utilizado por los empresarios como una herramienta de planeación y control es por esta razón que es necesario que al momento de llevar a cabo la tarea de preparación de los mismos, se tome en cuentas las etapas siguientes. 13 a) De Preiniciación: En esta etapa se evalúan los resultados obtenidos en años anteriores, se analizan las tendencias de los principales indicadores para calificar la gestión gerencial (ventas, costos, precios de las acciones en el mercado, margen de utilidad, rentabilidad, participación en el mercado, etc.), así mismo se evalúan los factores ambientales no controlables por la dirección y se estudia el comportamiento de la empresa. Este diagnostico contribuirá a sentar los fundamentos de la planeación tanto estratégico como táctico, de esta manera existirá objetividad al tomar decisiones en los siguientes aspectos:  Selección de las estrategias competitivas: liderazgo en costos y/o diferenciación.  Selección de las opciones de crecimiento: incentivo, integrado o diversificado. b) De elaboración del presupuesto: Los presupuestos serán operativos y económico financieros 13 Presupuestos Enfoque Moderno de planeación y control de recursos ,Burbano Ruiz Jorge E. y Ortiz Gómez Alberto, (Segunda edición) Pág. 42 33 Después de haber elaborado y aprobados los planes de cada área de la empresa por parte de la gerencia, se ingresa a la etapa durante la cual los mismos adquieren dimensión monetaria en términos presupuéstales, precediéndose según las pautas siguientes:  En el campo de las ventas, su valor se subordinara a las perspectivas de los volúmenes a comercializar previstos y de los precios. Para garantizar el alcance de los objetivos mercantiles se tomaran decisiones inherentes a los medios de distribución, los canales promocionales y la política crediticia.  En el frente productivo se programarán las cantidades a fabricar o ensamblar, según los estimativos de ventas y las políticas sobre inventarios.  Con base en los programas de producción y las políticas que regulan los niveles de inventarios de materias primas, insumos o componentes se calculan las compras en términos cuantitativos y monetarios.  Con base a los requerimientos del personal planteados por cada jefatura, según los criterios de la remuneración y las disposiciones gubernamentales que gravitan sobre ella.  Los proyectos de inversión especiales demandarán un tratamiento especial relacionado con la cuantificación de los recursos. c) De Ejecución: La ejecución es la puesta en marcha de los planes que se han elaborado y con el consecuente interés de alcanzar los objetivos trazados con el comité de presupuestos como el principal impulsor debido a que si sus miembros no reducen esfuerzos cuando se busca el empleo eficiente de los recursos físicos, financieros y humanos colocados a su disposición es viable el cumplimiento completo de la meta propuesta. 34 d) De Control y evaluación: Si el presupuesto es una especie de termómetro para medir la ejecución de cada una de las actividades empresariales, puede afirmarse que su concurso seria parcial al no incorporar esta etapa en la cual es viable determinar hasta qué punto puede marchar la empresa con el presupuesto como patrón de medida. Por ello, mediante el ejercicio cotidiano del control se enfrentan los pronósticos con la realidad. Las actividades más importantes por realizar en esta etapa son: 1. Preparar informes de ejecución parcial y acumulativa que incorporen comparaciones numéricas y porcentuales de lo real y lo presupuestado. 2. Analizar y explicar las razones de las desviaciones ocurridas. 3. Implementar correctivos o modificar el presupuesto cuando sea necesario, como ocurre al presentarse cambios en las tasas de interés o de los coeficientes de devaluación que afectan las proyecciones de compañías que realizan negocios internacionales. Al culminar el periodo de presupuestación se prepara un informe crítico de los resultados obtenidos que contendrá no solo las variaciones sino el comportamiento de cada una de las funciones y actividades empresariales. 35 1.9. GENERALIDADES SOBRE ANÁLISIS FINANCIERO E INDICADORES FINANCIEROS 1.9.1. DEFINICIÓN Y OBJETIVOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Definición: “Estados Financieros: balance general, un estado de ingresos (o resultados), un estado de fondos o cualquier estado auxiliar u otra presentación de datos financieros derivado de los registros de contabilidad”.14 Según la NIC 1 (2003): El término "estados financieros", usado en los párrafos 7 y 8, comprende los balances de situación, los estados de resultados o cuentas de pérdidas y ganancias, los estados de flujo de fondos, las notas y los demás estados y material explicativo que se identifica como parte de los estados financieros. Usualmente, los estados financieros están disponibles o se publican una vez al año, y se someten al informe de un auditor. Las Normas Internacionales de Contabilidad se aplican a tales estados financieros de cualquier empresa comercial, industrial o de servicios Objetivo de los estados financieros: La NIC 1, (2003), expresan en los párrafos del 12 al 14 que el objetivo de los estados financieros es suministrar información acerca de la situación financiera, desempeño y cambios en la posición financiera. Se pretende que tal información sea útil a una amplia gama de usuarios al tomar sus decisiones económicas. Los estados financieros preparados con este propósito cubren las necesidades comunes de muchos usuarios. Sin embargo, los estados financieros no suministran toda la información que estos usuarios pueden necesitar para tomar 14 Eric Lokller, Diccionario para contadores, México, Union Tipográfica , 1974. 36 decisiones económicas, puesto que tales estados reflejan principalmente los efectos financieros de sucesos pasados, y no contienen necesariamente información distinta de la financiera. Los estados financieros también muestran los resultados de la administración llevada a cabo por la gerencia o dan cuenta de la responsabilidad en la gestión de los recursos confiados a la misma. Aquellos usuarios que desean evaluar la administración o responsabilidad de la gerencia, lo hacen para tomar decisiones económicas como pueden ser, por ejemplo, si mantener o vender su inversión en la empresa, o si continuar o reemplazar a los administradores encargados de la gestión de la entidad. 1.9.2 FINALIDAD DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Los estados financieros constituyen una representación estructurada de la situación financiera y de las transacciones llevadas a cabo por la empresa. El objetivo de los estados financieros, con propósitos de información general, es suministrar información acerca de la situación y desempeño financieros, así como de los flujos de efectivo, que sea útil a un amplio espectro de usuarios al tomar sus decisiones económicas (NIC 1, 2003, párrafo 7.) Los estados financieros también muestran los resultados de la gestión que los administradores han hecho de los recursos que se les han confiado. Para cumplir este objetivo, los estados financieros suministran información acerca de los siguientes elementos de la empresa: (a) activos; (b) pasivos; (c) patrimonio neto; (d) ingresos y gastos, en los cuales se incluyen las pérdidas y ganancias, y (e) flujos de efectivo. 37 Esta información, junto con la contenida en las notas a los estados financieros, ayuda a los usuarios a predecir los flujos de efectivo futuros, particularmente en lo que se refiere a la distribución temporal y grado de certidumbre de la generación de efectivo y otros medios líquidos equivalentes 1.10. MARCO TEORICO SOBRE HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS FINANCIERO 1.10.1 CARACTERÍSTICAS CUALITATIVAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Según Normas Internacionales de Contabilidad No.1 (2003) del párrafo 24; al 42, establece que las características cualitativas son las particularidades que hacen útil, para los usuarios, la información suministrada en los estados financieros. Las cuatro principales características cualitativas son comprensibilidad, relevancia, fiabilidad y comparabilidad. a) Comprensibilidad Una cualidad esencial de la información suministrada en los estados financieros es que sea fácilmente comprensible para los usuarios. Para este propósito, se supone que los usuarios tienen un conocimiento razonable de las actividades económicas y del mundo de los negocios, así como de su contabilidad, y también la voluntad de estudiar la información con razonable diligencia. No obstante, la información acerca de temas complejos que debe ser incluida en los estados financieros, a causa de su relevancia de cara a las necesidades de toma de decisiones económicas por parte de los usuarios, no debe quedar excluida sólo por la mera razón de que puede ser muy difícil de comprender para ciertos usuarios. 38 b) Relevancia Para ser útil, la información debe ser relevante de cara a las necesidades de toma de decisiones por parte de los usuarios. La información posee la cualidad de la relevancia cuando ejerce influencia sobre las decisiones económicas de los que la utilizan, ayudándoles a evaluar sucesos pasados, presentes o futuros o bien a confirmar o corregir evaluaciones realizadas anteriormente. Frecuentemente, la información acerca de la situación financiera y la actividad pasada se usa como base para predecir la situación financiera y la actividad futura, así como otros asuntos en los que los usuarios están directamente interesados, tales como pago de dividendos y salarios, evolución de las cotizaciones o capacidad de la empresa para satisfacer las deudas al vencimiento. La información no necesita, para tener valor predictivo, estar explícitamente en forma de datos prospectivos. Sin embargo, la capacidad de hacer predicciones a partir de los estados financieros puede acrecentarse por la manera como es presentada la información sobre las transacciones y otros sucesos pasados. Por ejemplo, el valor predictivo del estado de resultados se refuerza si se presentan separadamente los gastos o ingresos no usuales, anormales e infrecuentes. c) Importancia relativa o materialidad La relevancia de la información está afectada por su naturaleza e importancia relativa. En algunos casos la naturaleza de la información, por sí misma, es capaz de determinar su relevancia. Por ejemplo, la presentación de información sobre un nuevo segmento, puede afectar a la evaluación de los riesgos y oportunidades a los que se enfrenta la empresa, con independencia de la importancia relativa de los resultados alcanzados por ese nuevo segmento en el periodo contable. En otros casos, tanto la naturaleza como la importancia relativa son significativas, por ejemplo los saldos de inventarios, mantenidos en cada una de las categorías principales, que son apropiados para la actividad empresarial. 39 La información tiene importancia relativa o es material, cuando su omisión o presentación errónea pueden influir en las decisiones económicas de los usuarios, tomadas a partir de los estados financieros. La materialidad depende de la cuantía de la partida omitida o del error de evaluación en su caso, juzgados siempre dentro de las circunstancias particulares de la omisión o el error. De esta manera, el papel de la importancia relativa es suministrar un umbral o punto de corte, más que ser una característica cualitativa primordial que la información ha de tener para ser útil. d) Fiabilidad Para ser útil, la información debe también ser fiable. La información posee la cualidad de fiabilidad cuando está libre de error material y de sesgo o prejuicio, y los usuarios pueden confiar en que es la imagen fiel de lo que pretende representar o de lo que puede esperarse razonablemente que represente. La información puede ser relevante, pero tan poco confiable en su naturaleza, que su reconocimiento pueda ser potencialmente una fuente de equívocos. Por ejemplo, si se encuentra en disputa judicial la legitimidad e importe de una reclamación por daños, puede no ser apropiado para la empresa reconocer el importe total de la reclamación en el balance de situación general, puede resultar apropiado, sin embargo, revelar el importe y circunstancias de la reclamación. e) Comparabilidad Los usuarios deben ser capaces de comparar los estados financieros de una empresa a lo largo del tiempo, con la finalidad de identificar las tendencias de la situación financiera y del desempeño de sus negocios. Así mismo, es necesario que se establezca un parámetro de comparación de sus estados financieros ya sea esta con empresas de su misma actividad económica o con datos históricos de la misma. 40 Una implicación importante, de la característica cualitativa de la comparabilidad, es que los usuarios han de ser informados de las políticas contables empleadas en la preparación de los estados financieros, de cualquier cambio habido en tales políticas y de los efectos de tales cambios. La necesidad de comparabilidad no debe ser confundida con la mera uniformidad, y tampoco debe admitirse que llegue a ser un obstáculo para la introducción de normas contables mejoradas. No es apropiado, para una empresa, continuar contabilizando de la misma forma una transacción u otro suceso si el método adoptado no guarda las características cualitativas de relevancia y fiabilidad. También es inapropiado para una empresa conservar sin cambios sus políticas contables cuando existan otras más relevantes o fiables. 1.10.2 LA FUNCION DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS “El análisis de Estados Financieros es el proceso critico dirigido a evaluar la posición financiera presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.”15 El análisis de Estados Financieros puede perseguir muchos fines. Al analista de valores le interesan las estimaciones de beneficios futuros y la fortaleza financiera como elemento importante en la evaluación de títulos. El analista de créditos desea determinar los flujos de fondos y la situación financiera resultante, como medio para evaluar los riesgos inherentes a una concesión de crédito concreta. Los propietarios de valores analizan Estados Financieros actuales para decidir si conservan, aumentan o vende su posición. Los analistas de fusiones y adquisiciones estudian y analizan Estados Financieros como parte esencial de su proceso de toma de decisiones, para llevar a recomendaciones con respecto a la fusión y adquisición de 15 Análisis de estados financieros, Berstein Leopol A. Laxes, España 1995 Pág.27 41 empresas mercantiles. Los anteriores son ejemplos de situaciones en las que analistas externos tratan de llegar a conclusiones partiendo fundamentalmente de datos financieros publicados. Los analistas financieros internos, por su parte, utilizan una base de datos financieros aun más amplia y más detallada para evaluar, con fines de gestión y control interno, la situación financiera y los resultados actuales de una empresa. La disciplina del análisis de Estados Financieros descansa en dos bases principales de conocimiento: La primera se refiere al conocimiento profundo del modelo contable, así como del lenguaje, significación y limitaciones de las comunicaciones financieras, tal como se refleja habitualmente en los Estados Publicados. La segunda se apoya sobre la primera, es el dominio de las herramientas de análisis financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores financieros y operativos más importantes, para llegar a conclusiones fundamentales. 1.10.3. PRINCIPALES METODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO El nuevo estilo de dirección de las finanzas que presupone el perfeccionamiento empresarial, ha creado las bases para que las empresas puedan desarrollar de forma organizada todas las transformaciones necesarias que permitan lograr una gestión eficiente, económica y eficaz, a través de indicadores financieros. Durante el proceso de análisis de estados financieros se dispone de una diversa gama de posibilidades para satisfacer los objetivos emprendidos al planear y llevar a cabo dicha tarea de evaluación. 42 El analista puede elegir, entonces, las herramientas que mejor satisfagan el propósito buscado, dentro de las cuales se destacan las siguientes:16 a) Análisis comparativo b) Análisis de tendencias c) Estados financieros proporcionales d) Indicadores financieros Desde el punto de vista del estado de cambios en la situación financiera y del estado de flujos de efectivo. También se consideran dentro de la categoría de análisis especializados: a) proyecciones de efectivo o de flujos de caja; b) análisis de cambios y variaciones en el flujo de efectivo; c) estado de variación de margen bruto y d) análisis del punto de equilibrio. a) Análisis comparativo Esta técnica de análisis consiste en comparar los estados financieros de dos o tres ejercicios contables y determinar los cambios que se hayan presentado en los diferentes períodos, tanto de manera porcentual como absoluta, con el objetivo de detectar aquellas variaciones que puedan ser relevantes o significativas para la empresa. b) Análisis de tendencias El método de análisis por tendencias es un refinamiento de los cambios interanuales o análisis comparativo y se utiliza cuando la serie de años a comparar es mayor a tres. La comparación de estados financieros en una serie larga de períodos permitirá evaluar la dirección, velocidad y amplitud de la tendencia, así como utilizar sus resultados para predecir y proyectar cifras de una o más partidas significativas. 16 Análisis de estados financieros, Berstein Leopol A. Laxes, España 1995 Pág.75-83 43 c) Estados financieros proporcionales El análisis de estados financieros proporcionales es, en el fondo, la evaluación de la estructura interna de los estados financieros, por cuanto los resultados se expresan como la proporción o porcentaje de un grupo o subgrupo de cuentas dentro de un total, que sea representativo de lo que se pretenda analizar. Esta técnica permite evaluar el cambio de los distintos componentes que conforman los grandes grupos de cuentas de una empresa: activos, pasivos, patrimonio, resultados y otras categorías que se conforman de acuerdo a las necesidades de cada ente económico. d) Indicadores financieros Finalmente, los indicadores o razones financieros expresan la relación matemática entre una magnitud y otra, exigiendo que dicha relación sea clara, directa y comprensible para que se puedan obtener informaciones, condiciones y situaciones que no podrían ser detectadas mediante la simple observación de los componentes individuales de la razón financiera. 1.11. RAZONES FINANCIERAS Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero de entidades es el uso de las Razones Financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de la situación financiera, puede precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad. Las Razones Financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales, a continuación se explican los fundamentos de aplicación y calculo de ellas. 44 1.11.1. RAZONES DE LIQUIDEZ: La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.  Capital Neto de Trabajo (CNT): Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones corrientes de la empresa todos sus derechos corrientes. Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos circulantes. Mide el número de veces que los activos circulantes del negocio cubren sus pasivos a corto plazo. CNT = Pasivo Corriente-Activo Corriente  Índice de Solvencia (IS): Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad. IS = Activo Corriente Pasivo Corriente  Índice o Prueba Acida: Esta prueba es semejante al índice de solvencia, pero dentro del activo corriente no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor liquidez. 45 PRUEBA ACIDA = Activo Corriente- Inventario Pasivo Corriente  Rotación de Inventario (RI): Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo. RI = Costo de lo vendido Inventario promedio  Plazo Promedio de Inventario (PPI): Representa el promedio de días que un artículo permanece en el inventario de la empresa. PPI = 360 Rotación del Inventario  Rotación de Cuentas por Cobrar (RCC): Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotación. RCC = Ventas anuales a crédito Promedio de Cuentas por Cobrar  Plazo promedio de cuentas por cobrar (PPCC): Es una razón que indica la evaluación de la política de créditos y cobros de la empresa. 46 PPCC = 360 Rotación de Cuentas por Cobrar  Rotación de Cuentas por Pagar (RCP): Sirve para calcular el número de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso del año. RCP = Compras anuales a crédito Promedio de Cuentas por Pagar  Plazo Promedio de Cuentas por Pagar (PPCP): Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa. PPCP = 360 Rotación de Cuentas por Pagar 1.11.2. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO: Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.  Razón de Endeudamiento (RE): Mide la proporción del total de activos aportados por los acreedores de la empresa. RE = Pasivo total Activo total 47  Razón Pasivo-Capital (RPC): Indica la relación entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los dueños de las empresas. RPC = Pasivo a largo plazo Capital contable  Razón Pasivo a Capitalización Total (RPCT): Tiene el mismo objetivo de la razón anterior, pero también sirve para calcular el porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el capital contable. RPCT = Deuda a largo plazo Capitalización total 1.11.3. RAZONES DE RENTABILIDAD: Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños.  Margen Bruto de Utilidades (MBU): Indica el porcentaje que queda sobre las ventas después que la empresa ha pagado sus existencias. MB = Ventas - Costo de lo Vendido Ventas 48  Margen de Utilidades Operacionales (MUO): Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta. Estas se deben tener en cuenta deduciéndoles los cargos financieros o gubernamentales y determina solamente la utilidad de la operación de la empresa.  Margen Neto de Utilidades (MNU): Determina el porcentaje que queda en cada venta después de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos.  Rotación del Activo Total (RAT): Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas. RAT = Ventas anuales Activos totales  Rendimiento de la Inversión (REI): Determina la efectividad total de la administración para producir utilidades con los activos disponibles. REI = Utilidades netas después de impuestos Activos totales 49  Rendimiento del Capital Común (RCC): Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del capital contable. RCC = Utilidades netas después de impuestos - Dividendos preferentes Capital contable - Capital preferente  Utilidades por Acción (UA): Representa el total de ganancias que se obtienen por cada acción ordinaria vigente. UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias Número de acciones ordinarias en circulación  Dividendos por Acción (DA): Esta representa el monto que se paga a cada accionista al terminar el periodo de operaciones. DA = Dividendos pagados Número de acciones ordinarias vigentes 1.11.4. RAZONES DE COBERTURA: Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. Estas se relacionan más frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa. 50 Veces que se ha Ganado el Interés (VGI): Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los pagos contractuales de intereses. VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos Erogación anual por intereses  Cobertura Total del Pasivo (CTP): Esta razón considera la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones por intereses y la capacidad para rembolsar el principal de los prestamos o hacer abonos a los fondos de amortización. CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos Intereses más abonos al pasivo principal  Razón de Cobertura Total (CT): Esta razón incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los temporales, determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros. CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos 51 1.11.5. RAZONES DE VALOR DE MERCADO.- Relaciona el precio de las acciones de la empresa con sus utilidades y con su valor en libros por acción, proporcionan un indicio de lo que los inversionistas piensan del desempeño anterior y de sus planes futuros. 9. Razón Precio -Utilidades.- Muestran la cantidad de inversionistas que están dispuestos a pagar por dólar de utilidades reportadas. Muestra el nivel de riesgo y las perspectivas de crecimiento Razones precio / utilidades = precio por acción Utilidades por acción 10. Razón de Valor de Mercado -Valor en Libros.- Muestra como los inversionistas ven a la compañía, las tasas de rendimiento altas sobre el capital contable venden en múltiplos más latos que su valor en libros. Valor en libros por acción = capital contable común Acciones en circulación Y dividiendo el precio de mercado por acción entre el valor en libros obtenemos la razón de valor de mercado a valor en libros (M/B) Valor de mercado en libros = precio de mercado por acción Valor en libros por acción 52 1.11.6. ANÁLISIS DE TENDENCIA.- Es el análisis de tendencia de las razones financieras a lo largo del tiempo. Se realiza a través de la graficación de las razones en función de los años transcurridos. 1.11.7. GRÁFICA DE DU PONT.- Está diseñada para mostrar las relaciones que existen entre el rendimiento sobre la inversión, la rotación de los activos, el margen de utilidad y el apalancamiento. 11. Ecuación Du Pont.- Se obtiene multiplicando el margen de utilidad por la rotación de los activos totales y nos proporciona la tasa de rendimiento sobre los activos ROA ROA= margen de utilidad X Rotación de activos totales = ingreso neto X Ventas ventas activos totales ROA Es el ingreso neto disponible para los accionistas comunes dividido entre los activos totales, donde la tasa de rendimiento sobre los activos ROA, debe multiplicarse por el multiplicador de capital contable ROE17 ROE= ROA X multiplicador del capital contable = ingreso neto X activos totales activos totales capital contable común 17 Véase más en Lawrence J. Gitman “Principios de Administración Financiera” décima edición 65-68 53 12. Ecuación de Du Pont cambiada ROE = ingreso neto X Ventas x activos totales ventas activos totales 1.12. MARCO LEGAL APLICABLE A LA INDUSTRIA TEXTIL DE EL SALVADOR. 1.12.1. LEY DE ZONAS FRANCAS INDUSTRIALES Y DE COMERCIALIZACIÓN Por Decreto Legislativo No.405 del 23 de Septiembre de 1998, se creó la ley de Ley de Zonas Francas Industriales y de Comercialización cuyo objetivo es regular el funcionamiento de Zonas Francas y Depósitos para Perfeccionamiento Activo, así como los beneficios y responsabilidades de los titulares de empresas que desarrollen, administren o usen las mismas. Para efectos de la aplicación e interpretación de Ley, se establecen las siguientes definiciones Art. 2.- a. Zona Franca, área del territorio nacional, donde las mercancías que en ella se introduzcan, son consideradas fuera del territorio aduanero nacional, respecto de los derechos de importación y de exportación y por tanto, sujetas a un régimen y marco procedimental especial. b. Depósitos para Perfeccionamiento Activo, conocido anteriormente como Recinto Fiscal, área del territorio nacional sujeta a un tratamiento aduanero especial, donde las mercancías que en ella se introduzcan para ser reexportadas, se reciben con suspensión de derechos e impuestos, para ser sometidos a procesos de transformación, elaboración o reparación y donde los bienes de capital pueden permanecer por tiempo ilimitado. 54 Podrán establecerse y funcionar en zona franca empresas nacionales o extranjeras, que se dediquen a: a. La producción, ensamble o maquila, manufactura, procesamiento, transformación o comercialización de bienes y servicios. b. La prestación de servicios vinculados al Comercio Internacional y Regional tales como el acopio, empaque y reempaque, la reexportación, consolidación de carga, distribución de mercancías y otras actividades conexas o complementarias. Según el Art. 4 de la ley de Zonas Francas Industriales y de Comercialización el establecimiento, administración y funcionamiento de Zonas Francas deberá ser autorizado por el Ministerio de Economía. La vigilancia y control del régimen fiscal de dichas Zonas corresponderá al Ministerio de Hacienda, conforme con esta Ley, sus Reglamentos y demás normativa fiscal. Beneficios para las personas naturales o jurídicas, nacionales o extranjeras usuarias de zonas francas y depósitos para perfeccionamiento activo:  Exención total de los impuestos que graven la importación de maquinaria y equipo necesario para la producción exportadora.  Libre internación de materia prima necesaria para la actividad exportadora.  Exención del impuesto que grava la importación de lubricantes y combustibles necesarios para la actividad exportadora cuando éstos no se produzcan en el país.  Exención del impuesto sobre la renta.  Exención total de impuestos municipales sobre el activo y el patrimonio de la empresa.  Exención total de impuesto sobre la transferencia de los bienes raíces a ser utilizados en la actividad exportadora.  Venta al mercado salvadoreño de las mercancías o servicios vinculados al 55 comercio internacional producidos en la Zona Franca, siempre y cuando éstas paguen los respectivos gravámenes de importación sobre el bien final que se interne, impuesto sobre la renta, transferencia de bienes muebles y prestación de servicios (IVA) y municipales correspondientes. Si se tratare de manufacturas o comercialización de bienes de la confección y de textiles, incluyendo hilaturas, dichos bienes para ser nacionalizados, causarán los gravámenes de importación, de transferencia de bienes muebles y prestación de servicios, (excepto por el componente agregado nacional del bien o servicio en cuestión), sobre la renta e impuestos municipales correspondientes, debiendo tener además un mínimo de contenido nacional o regional del cincuenta por ciento.  En el caso de bienes incluidos en los capítulos del uno al veinticuatro del Sistema Arancelario Centroamericano (SAC) que comprende: animales vivos y productos del reino animal y vegetal; grasas y aceites animales o vegetales, productos de su desdoblamiento, grasas alimenticias elaboradas, ceras de origen animal o vegetal; productos de las industrias alimentarías, bebidas, líquidos alcohólicos y vinagre, tabaco y sucedáneos del tabaco elaborado; la empresa acogida al régimen solamente podrá internar al mercado nacional el porcentaje de la venta total de estos bienes, equivalente a la participación de las materias primas agropecuarias de origen nacional en el valor del bien en cuestión, causando los gravámenes de importación sobre el bien final que se interne, el de transferencia de bienes muebles y prestación de servicios, sobre la renta e impuestos municipales correspondientes. En ningún caso el valor declarado de los bienes que se internen al país podrá ser inferior al valor facturado con que los bienes ingresaron a la Zona Franca o Depósito para Perfeccionamiento Activo, el que para el caso de las materias primas e insumos, no podrá ser menor al valor CIF proporcional consignado en la Declaración de Mercancías, en la que fueron introducidos dichos bienes. 56 No gozarán de los beneficios e incentivos fiscales de esta ley, las personas naturales o jurídicas, nacionales o extranjeras que se dediquen a las actividades siguientes: a) Hoteles; b) Agencias de Viaje y líneas aéreas; c) Transporte aéreo, marítimo y terrestre; d) Actividades que se rijan por las leyes bancarias y financieras del país; e) Explotación de petróleo y gas natural; f) Pesca de especies marítimas o de agua dulce, a excepción de los túnidos; g) Minería en su fase de extracción; h) Cultivo, procesamiento y comercialización de especies de flora y fauna protegidas o prohibidas por convenios o Leyes especiales; i) Las que impliquen procesamiento y manejo de explosivos y materiales radioactivos; j) La producción o almacenamiento de mercancías que causen contaminación, daños a la salud o al medio ambiente; k) Servicios no vinculados con el comercio internacional de conformidad con lo que indique el Reglamento General de la Ley; l) Producción, ensamble o maquila, manufactura, procesamiento, transformación o comercialización de azúcar, sus sustitutos, derivados y subproductos, así como cualquier bien que incorpore directa o indirectamente azúcar, sus sustitutos, derivados y subproductos; m) Producción, ensamble o maquila, manufactura, procesamiento o 57 transformación de alcohol de cualquier origen, así como de cualquier bien que incorpore directa o indirectamente alcohol de cualquier origen, a excepción de aquellas dedicadas exclusivamente a la deshidratación de alcohol etílico; n) Producción, ensamble o maquila, manufactura, procesamiento, transformación o comercialización de bienes empacados en: bolsas, sacos o costales, de fibras textiles naturales, sintéticas o artificiales. Asimismo, no gozarán de los beneficios e incentivos de la presente ley: 1) Las personas naturales que se les haya suspendido o revocado los beneficios conferidos por la Ley; 2) Las sociedades en las que figuren como Directores o Accionistas, personas que fueron Directores o Accionistas, en otras sociedades a las cuales les fueron suspendidos o revocados los beneficios conferidos por la misma. 1.12.2. LEY DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA. Persona juridica. Art. 41 .- Las personas juridica domiciliadas o no, calcularán su impuesto aplicando a su renta imponible una tasa del 25%. Art. 92 .- Todo el que conforme a esta ley sea sujeto del impuesto, esté registrado o no, está obligado a formular, por cada ejercicio impositivo, ante la Dirección General de Impuestos Internos, liquidación de sus rentas y del impuesto respectivo y pago del mismo, por medio de declaración jurada en los formularios suministrados por la misma Dirección General , o por quien haya sido especialmente autorizado por la misma para tal efecto. 58 También están obligados a formular esa liquidación por medio de declaración jurada, aun cuando no resulten obligados al pago del impuesto: • Las personas naturales domiciliadas que obtengan rentas superiores a ¢ 22,000.00 dentro de un ejercicio de imposición; • Las personas jurídicas; • Los sujetos que estén obligados a llevar contabilidad formal; • Todo sujeto a quien se le hubiere retenido el impuesto, ya sea total o parcialmente; • Los que hubiesen declarado en el ejercicio anterior; • Las sucesiones; • los fideicomisos; • Los conjuntos culturales, artísticos, deportivos o similares, no domiciliados, instituidos como sujetos en esta ley; Sanciones para los sujetos obligados a Pago a Cuenta Art. 105-A.- Cuando los sujetos obligados al anticipo o pago a cuenta que de conformidad con el inciso 6º del artículo 72 no declararen ni pagaren en el término establecido lo que corresponde en tal concepto, se les aplicará una multa equivalente al 50% de la suma dejada de enterar. Igual sanción se aplicará a dichos sujetos cuando omitieren por cualquier circunstancia presentar la declaración respectiva, aún cuando no exista impuesto a pagar. En ningún caso, las multas serán inferiores a mil colones. En estos casos, las multas se considerarán impuestas y notificadas por la 59 Dirección General, desde el momento en que el contribuyente las liquide en el formulario de declaración respectivo. De las multas así impuestas, no procederá recurso de apelación, pero se tendrá derecho a solicitar lo pertinente como pago indebido o en exceso, para lo que se le concederá un plazo de treinta días perentorios, la que, resuelta será apelable. Si el contribuyente hiciere efectiva la multa en el momento de presentar su declaración, no será considerada la infracción para los efectos del artículo 107. Caso contrario, la multa será exigible desde el momento de su notificación, sin perjuicio de tomarse en cuenta la infracción para calificar la reiteración prevista en el artículo 107. 1.12.3. LEY DEL IMPUESTO A LA TRANSFERENCIA DE BIENES MUEBLES Y A LA PRESTACIÓN DE SERVICIOS. IVA NORMAS ESPECIALES SOBRE LA TRANSFERENCIA DE BIENES Y PRESTACIONES DE SERVICIOS AL EXTERIOR: Están afectas a estas normas especiales, las exportaciones consistentes en transferencias de dominio definitivas de bienes muebles corporales, destinados al uso y consumo en el exterior y las prestaciones de servicios realizadas en el país a usuarios que no tienen domicilio, ni residencia en él y los servicios que estén destinados a ser utilizados exclusivamente en el extranjero o sean calificadas como exportación por la Dirección General de la Renta de Aduanas. TASA: Las exportaciones estarán afectas a una tasa del cero por ciento. DEDUCCIÓN DEL CRÉDITO FISCAL: El crédito fiscal, generado al adquirir bienes y al utilizar servicios para realizar la actividad exportadora, podrá deducirse el débito fiscal que se origine por las operaciones internas gravadas con el impuesto, que también pudieren haberse realizado en el mismo período tributario de exportación. Si el crédito fiscal 60 excediere al débito fiscal de dicho período, el remanente podrá deducirse en los períodos tributarios siguientes, hasta su total extinción. REINTEGRO DEL CRÉDITO FISCAL: En caso que el crédito fiscal no pudiere deducirse íntegramente durante el período tributario respectivo, el exportador que no tuviere deudas tributarias líquidas y exigibles compensables con dicho crédito fiscal, podrá solicitar a la Dirección General de Impuestos Internos el reintegro, en dinero efectivo, de dicho remanente. Si el exportador efectuare también transferencias internas de bienes, sólo tendrá derecho al reintegro del crédito fiscal que corresponda al porcentaje que representa el valor de las exportaciones, con relación a las ventas totales del período tributario correspondiente a la fecha de embarque de los bienes. El reglamento establecerá: los requisitos, documentación, plazos, formas, procedimientos y garantías necesarias para efectuar los reintegros. 61 CAPITULO II. DIAGNOSTICO SOBRE LA APLICACIÓN DE LA TÉCNICA PRESUPUESTARIA Y ANÁLISIS FINANCIERO EN LA EMPRESA TEXTIL MAQUILERA DEL MUNICIPIO DE SOYAPANGO 2.1. PLANTEAMIENTO DE HIPÓTESIS. 2.1.1. HIPÓTESIS GENERAL: Las Empresas de la Industria textil Maquilera del Municipio de Soyapango, no controlan los resultados de sus operaciones comparando indicadores proyectados con los reales como instrumento de análisis. 2.1.2. HIPÓTESIS ESPECÍFICA: La utilización de análisis financieros e indicadores financieros proyectados facilitara el control de los resultados operacionales en la empresa de la Industria Textil de Soyapango. 62 2.1.3 OPERACIONALIZACIÓN DE HIPÓTESIS. HIPOTESIS VARIABLES INDICADORES HIPOTESIS ESPECIFICA La utilización de análisis financieros e indicadores financieros proyectados facilitara el control de los resultados operacionales en la empresa de la Industria Textil de Soyapango. . Variable Independiente. Utilización de análisis financieros e indicadores financieros proyectados.  Planificación financiera.  Indicadores Financieros proyectados. Variable Dependiente Facilitara el control de los resultados operacionales en la empresa de la Industria textil de Soyapango.  Elaboración de Presupuestos.  Indicadores Financieros reales  Proyección de ventas  Proyección de resultados.  Tendencia de las utilidades. 63 2.2. POBLACIÓN. La Dirección General de Estadísticas y Censos (DIGESTYC), facilitó una base de datos de las empresas que clasifican como Industria Textil Maquilera dentro del Municipio de Soyapango y que fueron en total diecisiete (ver anexo 2). De acuerdo a la teoría estadística cuando la población sujeto de estudio es menor a 30 se debe realizar un censo en lugar de una muestra 2.3. ALCANCES Y LIMITACIONES DE LA INVESTIGACIÓN. 2.3.1. ALCANCES La investigación se desarrollo en las empresas del Sector Industrial Textil Maquilero del Municipio de Soyapango, que facilitaron el acceso a la información pertinente para el desarrollo de esta investigación las cuales fueron: Caintexsa, Exporta S.A. DE C.V., Charles Products. S.A. de C.V., Industrias Sabrían, Electric Desingns S.A. de C.V., Industrias El Milagrito S.A. de C.V., Industria Florezí S.A. de C.V., Intratext S.A. de C.V., Inversiones Everest S.A. de C.V. y Textufil S.A. de C.V., a partir de la cual, los resultados pueden generalizarse para llegar a las conclusiones que fundamenten las bases del diseño de un Instrumento de Análisis para el control de los hechos económicos y financieros. 2.3.2. LIMITACIONES: A pesar de solicitarse previamente la colaboración en responder a un cuestionario estructurado a los Gerentes, propietarios o encargados de las finanzas referente a aspectos contables y financieros generales de la empresa no fue posible hacer la investigación a toda la población sujeto de estudio, debido a que solo nueve de diecisiete de estas facilitaron el acceso a la información requerida para la elaboración de esta investigación. 64 2.4. METODO Y TIPO DE INVESTIGACION. El método utilizado en la investigación es el hipotético deductivo, Se realizó un estudio de tipo exploratorio y descriptivo, debido a que esta investigación tiene el propósito de conocer como las empresas de la Industria Textil Maquilera de Soyapango controlan los resultados de sus operaciones, para lo cual se revisó bibliografía e investigaciones existentes y se verificó que únicamente hay estudios similares pero en otro contexto, por lo cual se entrevisto a los encargados de las finanzas en las empresas para describir con más exactitud factores que influyen en la indagación. 2.5. PROCEDIMIENTO PARA LA RECOLECCIÓN DE DATOS. Para llevar a cabo la obtención de información, se utilizo como técnica la entrevista y como instrumento se elaboro un cuestionario (ver anexo 3) con la finalidad de conocer información respecto a la aplicación de técnica presupuestaria y análisis financiero en sus empresas como instrumento de análisis para el control de los hechos económicos y financieros, el cual se presento a las diecisiete empresas sujeto de estudio para su contestación desafortunadamente solo nueve colaboraron en responder el cuestionario, las mismas que facilitaron el acceso para entrevistar a los gerentes, jefes del área financiera o propietarios para profundizar mas sobre el tema y fundamentar este trabajo de investigación. El cuestionario contiene preguntas cerradas y abiertas, las primeras contiene categorías o alternativas de respuestas que han sido delimitadas. es decir se presentan a los sujetos las posibilidades de respuestas y ellos deberán circunscribirse a ellas, algunas son dicotomicas ( dos alternativas de respuestas) y otras incluyen varias alternativas. 65 Las preguntas abiertas se realizaron con el objetivo de profundizar en algunas respuestas consideradas necesarias para el análisis de los resultados. Para realizar la tabulacion de los resultados fue necesario codificar las alternativas de respuestas de las preguntas del cuestionario, es decir se le asigno valor numérico, así mismo se aplico el escalograma de Guttman y en las preguntas abiertas la codificación se realizo conforme respondieron los sujetos a lo que se les pregunto en el cuestionario. 66 2.6. TABULACION Y COMENTARIOS DE DATOS. ASPECTOS GENERALES 1. ¿Podría indicar que unidad organizacional es la responsable de administrar la Función Financiera en la empresa? Objetivo: Conocer cual unidad es la responsable de la administración de finanzas en las empresas, en donde no tienen una Unidad debidamente organizada Respuestas Absoluto Relativo b) Gerencia General 0 0% c)Gerencia Administrativa 1 11% d) Gerencia Financiera 2 22% e) Otras 6 67% Totales 9 100% Comentario: Se puede observar que en un 11% de las empresas encuestadas la gerencia administrativa realiza la administración, 22% la realiza la gerencia financiera; es decir el 33% corresponden a empresas con una mejor organización comparada con el 67%, los cuales se refieren al contador o propietario, es porque depende de empresas extranjeras y solo tiene un responsable de las operaciones Pregunta No. 1. Otro 67% Gerencia Financiera 22% Gerencia Administrativa 11% 67 2. ¿Qué información le genera el Sistema de Contabilidad? Objetivo Conocer si el sistema contable tiene la capacidad de proporcionar información que facilite el análisis financiero. Respuestas Absoluto Relativo a) Estados Financieros 9 100% b) Razones Financieras 0 0% c) Presupuestos 0 0% e) Otros 0 0% Totales 9 100% Pregunta No.2. Presupuestos 0% Otros 0%Razones Financieras 0% Estados Financieros 100% Comentario: De los datos anteriores se deduce que el 100% de los sistemas contables actualmente proporcionan información acerca de los Estados financieros, esto indica que los sistemas podrían adaptarse al modelo de análisis que se diseñará el cual incluye elaboración de presupuesto e indicadores financieros 68 B. UTILIZACIÓN DE TECNICAS PRESUPUESTARIAS 3. ¿Qué tipos de presupuestos elabora la empresa? Objetivo: Conocer si la empresa realiza proyecciones a lograr a través de sus operaciones de la empresa. Respuestas Absoluto Relativo Operativos Económico Financiero 1 11% Ninguno 8 89% Totales 9 100% Pregunta No.3 SI 11% NO 89% Comentario: Se observa que el 89% de la Industria Textil Maquilera del Municipio de Soyapango no realizan presupuestos que les permita proyectar sus resultados, por lo cual no pueden saber si los objetivos y m